莱宝高科002106）11月30日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年11月30日接受4家机构调研，机构类型为基金公司、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍： 本次调研活动由深圳莱宝高科技股份有限公司（以下简称“公司”）董事会秘书、证券事务代表带领调研人员参观了公司展厅，然后由公司董事会秘书在会议室向参与调研人员主要介绍了公司主要营业业务情况、近期生产经营情况、所处行业发展现状及未来发展的新趋势、产品有关技术发展现状及未来发展的新趋势、新产品研发和公司与地方政府合作投资的微腔电子纸显示器件（MED）项目等相关情况，并进行有关沟通交流。 本次调研活动的主要沟通内容如下：

  答：公司于2024年3月30日发布的《公司2023年年度报告》“第三节管理层讨论与分析”项下的“四、主营业务分析”对2023年度主要营业产品的出售的收益变动情况进行了相应说明，整体而言，公司2023年度实现整体出售的收益55.86亿元，其中：笔记本电脑用触摸屏（产品出货以全贴合产品为主）的出售的收益占公司整体出售的收益的85%以上，车载触摸屏业务板块（含车载盖板玻璃、车载触摸屏）的出售的收益占公司整体出售的收益的比例不足10%。

  答：考虑第三方行业咨询机构预测2024年全球笔记本电脑出货量有望比2023年度实现个位数增长、正常年份的全球笔记本电脑出货量一般下半年较上半年会有一定增长（考虑暑假促销、圣诞节促销、年底销售冲刺等因素）、客户沟通了解情况，公司2024年下半年笔记本电脑用触摸屏的销售有望实现同比增长，公司将抓住未来市场有利时机，努力实现今年下半年销售同比增长。 不过，公司笔记本电脑用触摸屏业务同时面临行业竞争日益加剧、OnCell/InCell等结构的替代竞争以及市场需求可能受全球经济发展形势变化、消费者未来收入预期及购买需求变化等综合影响，2024年下半年销售能否实现增长存在一定的不确定性，具体经营业绩请以公司后续公告的定期报告数据为准。

  答：按照正常的显示模组和触摸屏的报价情况而言，以笔记本电脑主流的14英寸产品为例，同等规格尺寸的外挂式结构触摸屏和OnCell/InCell结构的触摸屏价格相差一般仅为几美元，相对而言，外挂式结构触摸屏不存在信号干扰的处理问题，触控性能更为优良，可靠性和耐用性更好，因此，在价格相差不大的情况下，基于触控性能更为优良的角度考虑，个人判断未来高端商用笔记本电脑和二合一笔记本电脑产品应该还是会选择外挂式结构的触摸屏。目前，高端商用笔记本电脑和以Surface为代表的高端二合一笔记本电脑采用的触摸屏以“玻璃+薄膜”结构（GF2/GMF）为主。公司结合自制FilmSensor和自主设计及制作GMF结构触摸屏的优势，未来将进一步加大高端商用笔记本电脑和二合一笔记本电脑市场的开发力度。 此外，结合行业了解情况，AIPC产品未来可能更多要求AI功能匹配精准触控的手写笔操作，随着AIPC需求未来慢慢成长，相应可能带来对更好支持手写笔操作的外挂式结构触摸屏的更多新增需求。

  问：嵌入式结构触控显示一体化技术和产品是不是会完全替代以公司为代表的外挂式结构电容式触摸屏？公司怎么样应对相应的替代竞争威胁？

  答：OnCell/InCell等嵌入式结构触控显示一体化产品是将触控传感器膜层（Sensor）集成制作在显示面板的内部，然后再与盖板玻璃贴合制作成触控显示一体化模组；而外挂式结构电容式触摸屏则是在玻璃基板或薄膜基板上制作传感器膜层（Sensor）并在其背面制作保护层（如：OGS、OGM结构）或与盖板玻璃贴合（如G-G结构、GF2结构、GMF结构）制成电容式触摸屏模组，然后将电容式触摸屏模组与显示模组通过贴合加工而成触控显示模组。相比而言，OnCell/InCell等嵌入式结构触控显示一体化产品可将触控驱动芯片和显示驱动芯片集成为一颗芯片，比外挂式结构电容式触摸屏节省1颗甚至多颗芯片（随着产品尺寸的增大或结构的变化，触控芯片可能不止1颗）；此外，结合目前全球不少显示面板产线整体开工率不足，通过已有显示面板产线增加少部分Sensor膜层的生产工序可在某些特定的程度上提升产线的整体开工率，因此，嵌入式结构触控显示一体化产品的整体生产所带来的成本相比来说较低，相应对外挂式结构电容式触摸屏的替代竞争日益加大。不过，嵌入式结构触控显示一体化产品由于触控驱动芯片和显示驱动芯片的功能集成，存在触控信号和显示信号的噪声干扰（Noise）问题，经过近几年持续的技术进步，目前已解决FullHD及以下高分辨率显示屏的芯片噪声干扰问题，但对于2K乃至更高分辨率、更大尺寸的芯片噪声干扰问题仍需进一步改善优化，而外挂式结构电容式触摸屏不存在该等芯片噪声干扰问题；此外，对于3D、曲面、不规则造型等特定形状以及触控同时集成压力感应、电子纸显示、指纹识别等更多功能的应用场景，嵌入式结构触控显示一体化产品基于该等需求对显示面板正常显示效果的不利影响而难以实现，外挂式结构电容式触摸屏则可以充分的定制化设计满足相应的需求。因此，外挂式结构电容式触摸屏虽然面临嵌入式结构触控显示一体化产品的价格和成本竞争优势带来的市场渗透率不断的提高和替代竞争日益加大；不过，如前所述，基于外挂式结构的电容式触摸屏的触控性能更优，未来仍有望在高端商用笔记本电脑、支持笔写操作的AIPC产品、带有其他集成功能的触摸屏的笔记本电脑等终端应用占据一定的市场占有率，不会被嵌入式结构触控显示一体化产品完全替代。 为应对上述风险，公司将采取积极应对措施，一方面将持续投入研发资源，进一步加大新产品、新技术、新工艺、新设备等开发力度，开发可量产的新产品，力争尽早实现3ACoating、新型结构触控面板等新产品量产。一方面将大力推广超硬AR镀膜、金属网格不可见结构电容式触摸屏、微电腔显示（MED）等新技术、新产品的市场应用。一方面将重点开发国际知名的整机品牌客户和全球知名的汽车总成一级厂商（Tier1）客户等海外市场，力争海外市场开发取得新的突破。持续优化玻璃基/PI基MiniLED背光、玻璃封装载板、仿木纹盖板玻璃等新产品研究开发，尽早具备产品化和量产条件，不断培育出新的业务增长点。 此外，如公司2023年10月21日发布的公告所述，公司与地方政府共同出资设立项目合资公司并以其为投资主体投资建设微腔电子纸显示器件（MED）项目，实现公司自主及合作开发的微电腔显示（MED）技术及产品的产业化生产，完善公司在中大尺寸彩色电子纸显示产品线的布局，把握全球中大尺寸彩色电子纸细分蓝海市场的成长机遇，极大提升公司的核心竞争力，不断培育新的业务和利润增长点，有利于公司力争实现高质量可持续发展。

  答：公司车载触摸屏业务板块的产品线最重要的包含车载触摸屏和车载盖板玻璃，其中车载触摸屏是指公司制作带有触控传感器膜层（Sensor）的车载触摸屏产品，包括G-G结构、OGS结构等；车载盖板玻璃是指公司仅制作车载盖板玻璃（无需公司制作触控传感器膜层（Sensor）），然后交给Tier1客户或其指定的合作伙伴完成嵌入式结构（OnCell/InCell）的车载触控显示一体化模组的贴合加工工序。随着汽车日益向电动化、智能化、网联化等方向发展，汽车传统的仪器仪表盘、中控台、副驾驶位等逐步向一体化集成制作方向发展，相应带来车载盖板玻璃从原来的以单屏（中控台）为主，目前逐步拓展向双联屏、三联屏方向发展，在产品尺寸逐步扩大的同时，车载盖板玻璃对3D、曲面、异形等不一样的形状的定制化设计和生产需求逐步增多。 2024年，公司在巩固已有车载触摸屏市场和客户资源的同时，相应的双联屏、三联屏、3D、曲面等不一样的形状的载盖板玻璃产品需求不断增多，公司将结合已有的产线资源，大力开发海外车载应用领域的车载触摸屏市场和客户，积极开发和推广车载触摸屏新产品、新技术，并依据市场需求变化适时适度扩充产能，公司2024年车载触摸屏业务板块的整体销售有望同比2023年增长。 2024年1月至今，除春节假期影响外，公司车载触摸屏业务板块的订单需求及产品生产销售情况良好；尤其是自2024年第三季度以来，公司车载触摸屏业务板块的订单需求量开始上涨较快，公司面临较大的产品交付压力，正在积极采取一定的措施努力实现用户的需求，有望对公司整体的营业收入带来一定的积极贡献。 鉴于公司车载触摸屏业务板块的新产品研究开发和市场需求变化均存在一定的不确定性，公司2024年车载触摸屏业务板块的整体销售能否最终实现同比增长存在一定的不确定性，敬请包括您在内的各位投资者予以客观理性看待，具体销售及经营业绩数据请以公司后续发布的相关公告信息为准。

  问：请您展望说明一下公司2025年车载触摸屏市场需求是否有望继续保持增长？

  答：随着全世界汽车日益向电动化、智能化、网联化方向深入发展，预计2025年全球新能源汽车市场需求有望继续保持迅速增加的发展的新趋势，与之搭配使用的全球车载触摸屏日益向大屏化、多屏化方向深入发展，其市场需求也将相应增长；此外，随着汽车内部的人机交互使用体验日益提升，车载触摸屏的应用场景也在不断得到拓展和丰富，除传统的中控台应用外，触摸屏还日益拓展搭配应用至副驾驶位、后排多个座椅的娱乐系统，以及部分汽车座舱内部的收缩中央车载显示大屏。此外，结合公司近几年来持续加大对海内外汽车总成一级厂商（Tier1）客户的开发以及在该等客户积累的产品项目日益增加，公司2025年车载触摸屏市场需求有望继续保持增长；为积极实现用户需求增长，公司会适时适度扩充车载触摸屏（含车载盖板玻璃）的产能，并在具备相关条件的情况下逐步开发和拓展车载触摸屏业务板块更多附加值的商品市场。该等看法仅为个人判断，可能与公司车载触摸屏2025年市场的实际发展状况存在一定的偏差，仅供您参考，具体进展和经营业绩请以公司后续相关的公告信息为准。

  问：车载触摸屏与笔记本电脑用触摸屏在性能要求方面有哪些差异？车载触摸屏目前的主流技术路线是什么？

  答：笔记本电脑属于消费类电子科技类产品，主打商务办公和学习功能，兼顾部分娱乐功能。带有触控功能的笔记本电脑更多定位于中高档产品，笔记本电脑用触摸屏相应追求更轻、更薄、搭配高画质显示屏（窄边框、高分辨率、高色彩饱和度、高刷新率等）、低功耗、支持手写笔操作（绝大部分笔记本电脑产品出厂前均需支持该功能），部分高端触控笔记本电脑除触摸屏外，还同时集成压力感应、电子纸显示、指纹识别等更多性能或功能要求。 车载触摸屏应用于汽车，除满足基本的触控灵敏要求外，安全性和可靠性是其最重要的追求，较少追求笔记本电脑等消费类电子科技类产品持续提升的更轻、更薄、搭配更高画质的显示屏、更低功耗等方面的性能要求，更加追求对外观造型与汽车造型的匹配性（平面、曲面、3D曲面等外观要求）和安全性、更宽的温度适应范围、抗震动、常规使用的寿命（一般要求10年以上）等安全性和可靠性指标提出更为严苛的要求。 车载触摸屏产品的技术路线最重要的包含外挂式结构和嵌入式结构两大类型，其中嵌入式结构包括Oncell（外嵌式）和Incell（内嵌式）两种结构的车载触控显示屏，外挂式结构包括G-G（玻璃-玻璃）结构、OGS结构、OGM结构、GF（玻璃-薄膜）结构等。鉴于车载触摸屏的InCell结构比外挂式结构具有减少一颗乃至更多数量的芯片、触摸屏的结构和制作流程与工艺更简单、成本竞争优势等特点以及显示面板厂商近几年来持续加大InCell结构的车载触控显示一体化显示屏的市场推广力度，2023年以来，InCell结构逐步占据车载触摸屏的主流技术路线月至今，InCell结构对车载触摸屏的渗透率进一步增长，在车载触摸屏的主流地位进一步得到巩固和强化。

  问：请介绍一下公司玻璃封装载板有关技术和产品的研发定位和进展情况如何？公司目前在玻璃封装载板方面是否已与客户开展合作？

  答：为致力于公司未来长远可持续发展培育新的业务增长点，自2023年起，公司利用已有的2.5代TFT-LCD面板线等设备和技术资源，同时添置必要的设备，与合作方共同合作开展玻璃封装载板新产品的设计和制作流程与工艺开发工作。截止目前，公司已自主/合作设计并制作出多款玻璃封装载板的测试样品，这中间还包括可应用于Mini/MicroLED显示的玻璃封装载板（MIP）以及可与芯片配套的面板级玻璃封装载板（PLP），暂未实现产品化。 鉴于公司玻璃封装载板目前处于新产品研发阶段，公司目前大多分布在精力于持续积累和提升玻璃封装载板新产品的生产设备和制作流程与工艺技术能力，仅制作了玻璃封装载板的研发测试样品，目前没有与客户开展玻璃封装载板的合作。公司后续将在具备相关条件时积极寻找潜在的客户资源，进一步深入开展玻璃封装载板产品的设计、开发、验证、样品制作、产品认证等一系列工作。 公司新产品、新工艺、新技术的研发进展和实现产品化及产业化生产存在一定的不确定性，具体进展请以公司后续相关公告信息（如有）为准。

  答：公司的玻璃封装载板为自主/合作开发的新产品，目前已制作出多款测试样品，但尚未实现产品化，其中涉及的设计和制作流程与工艺还有待持续优化改进，部分生产的基本工艺环节还需进一步突破和改进。公司现在存在2.5代显示面板生产线具备显示面板的量产能力，但要实现玻璃封装载板的量产还需增添配置其他的量产生产设备等资源，并且要获得客户对产线和产品的认证等一系列复杂的环节，基于目前的研发现状，公司2025年实现玻璃封装载板的批量生产供应存在比较大的难度。公司会积极地推进玻璃封装载板的研发，并在具备条件时积极开展其推广应用，具体进展请以公司后续相关公告信息（如有）为准。

  答：公司与地方政府合作投资的微腔电子纸显示器件（MED）项目拟采用公司自主及合作开发的微电腔显示技术。微电腔显示（MicroElectric-ChamberDisplay，简称“MED”，又称“电浆显示”）属于微腔电子纸显示器件的类别，为电子纸的类型之一，是一种依靠反射环境光实现信息数据显示的反射式显示器件，无需背光源和偏光片，可实现双稳态（显示静态画面不耗电，仅在切换画面瞬间耗电）、纯反射、全彩色化电子纸、类纸张、高对比度、高分辨率、窄边框显示，具有本质护眼、超低功耗、轻薄、户外观阅舒适等显著优点，但彩色显示画质不如TFT-LCD和AMOLED等主流显示面板，产品主要定位于彩色电子纸市场，涵盖大、中、小全尺寸系列。 该项目的产品为微电腔显示屏（含配套的触控显示一体化产品），主要定位于中大尺寸彩色电子纸市场，应用于中高端电子标签、彩色电子书包、彩色电子书阅读器、电子纸平板、扩展显示器、护眼显示器、电子看板、电子公交站牌、电子信息牌、电子白板、公共显示等多种护眼、省电、类纸张显示的终端领域，该等市场属于差异化的细分蓝海市场。

  答：如前所述，公司与地方政府合作投资的微腔电子纸显示器件（MED）项目的产品主要定位于中大尺寸彩色电子纸市场，定位于差异化的细分蓝海市场，未来需求前景广阔。依据市场调研机构洛图科技（RUNTO）发布的预测，预计2025年全球电子纸显示整体终端市场规模将达723亿美元，年均复合增长率50%以上；在电子纸平板市场方面，根据洛图科技（RUNTO）的研究数据，2022年全球电子纸平板出货量1,102万台，预计2026年将突破5,000万台，年均复合增长率60%以上；随着青少年近视情况的持续恶化，电子纸显示产品在教育领域有望迎来加快速度进行发展机遇，预计全球彩色电子纸书年需求量5,000万台以上；在电子公交站牌市场方面，上海市等少部分城市目前已开始慢慢地试点推广采用电子纸技术的电子公交站牌。 此外，企业具有优质的海内外知名品牌客户资源，拥有联想（Lenovo）、惠普（HP）、戴尔（DELL）、华硕（ASUS）等全球知名品牌的消费类电子科技类产品计算机显示终端资源，以及电子纸模组客户资源，并与Amazon、文石、海信等电子纸终端整机品牌厂商逐步建立业务关系。公司的MED产品差异化定位的电子纸平板、彩色电子书阅读器、笔记本电脑副屏、电子记录本、扩展显示器、电子白板等应用领域是公司已有优质海内外客户资源的延伸和拓展，MED产品的市场出海口较为明确、可期。

  问：公司的彩色MED产品未来在技术性能方面是否还有更多的提升空间？MED项目计划采取哪些措施来持续提升产品的核心技术和市场竞争力？

  答：公司计划通过持续优化改进电浆材料、显示器件的结构、设计及制作流程与工艺，以及与合作方合作开发其他配套部件、产品方案等多种措施，公司的彩色MED产品未来在包括对比度、色彩饱和度、响应速度等多个技术性能方面还有更多的提升空间，从而有望为MED产品带来更多、更大的终端应用市场空间。 此外，如公司2023年10月21日发布的公告所述，MED项目的建设内容不仅包括新建玻璃基板月投片量18万平方米，制作产品尺寸涵盖7.8英寸至55英寸的微电腔显示屏（含触控显示一体化产品，属于微腔电子纸显示器件的类别，以代表尺寸12.3英寸折合月产320万块或以代表尺寸31.2英寸折合月产50万块）的生产线，涵盖驱动背板、反射式彩膜、灌浆、成盒、模组组装、触控显示一体化等完整的生产工序，而且还包括建设新型显示触控研发中心，持续研发包括高性能的彩色电子纸显示、新型触控显示一体化等新产品、新技术、新工艺，以持续提升MED产品的核心技术和市场竞争力。

  问：请问公司与地方政府合作投资的MED项目目前进展如何？何时开始计提折旧？

  答：公司与地方政府合作投资的微腔电子纸显示器件（MED）项目目前进展情况正常，MED项目合资公司——浙江莱宝显示技术有限公司（以下简称“莱宝显示”）于2023年12月20日注册设立，注册资本人民币55亿元，截止2024年6月，莱宝显示各家股东按照合资协议和公司章程的有关约定按期足额完成注册资本出资；此外，2024年9月19日，莱宝显示与包括牵头行——中国银行股份有限公司湖州市分行等在内的多家银行（以下统一简称“银团”）在湖州市南浔区签署了《银团贷款合同》，莱宝显示获得上述银团提供总计本金额不超过人民币35亿元的固定资产银团贷款。莱宝显示目前正按计划逐步开展MED项目的设备选型和技术规格的技术交流、环境影响评价、节能评价等前期准备工作，已获得环境影响评价、节能审查等批复（备案）文件，并按计划有序开展设备采购相关工作。 MED项目计划总投资人民币90亿元，其中，建设投资83亿元，达产年铺底流动资金7亿元。建设投资以设备投资为主，设备投资约73亿元（暂估，最终以实际采购金额为准）。设备预计自项目投产起开始计提折旧，具体按照《企业会计准则》有关法律法规执行。关于MED项目的具体进展情况及设备计提折旧的具体信息，请以公司后续的相关公告信息为准。

  问：请说明一下公司MED项目租用现有的工业生产厂房及配套设施，但建设期为什么依然相对较长？

  答：公司MED项目的建设期预计24个月，自项目正式开工建设之日起计。MED项目租用位于湖州市南浔区的现有工业生产厂房及配套设施，部分需由政府负责根据项目的需要做改造；此外，项目建设期相对较长，主要是由于MED项目的大部分生产设备需通过进口解决，受部分核心设备的交货期相对较长以及设备到货后还需经历一定期限的安装调试期等综合影响所致。关于MED项目的具体进展情况请以公司后续的相关公告信息为准。

  答：如公司2024年8月27日发布的《公司2024年半年度报告》“第三节管理层讨论与分析”项下“十、公司面临的风险和应对措施”相关说明所述，MED项目投产盈利前预计对公司可能会产生如下主要影响： 公司2023年与地方政府合作投资MED项目，有利于公司积极应对行业竞争环境变化，满足优化产品结构、把握未来发展主动权、不断培育新的业务与利润增长点，力争高质量可持续发展的需要。公司2023年12月20日与合作方共同合资注册成立控股子公司——浙江莱宝显示科技有限公司并将其作为MED项目的实施主体，2023年将莱宝显示纳入合并会计报表范围。依据公司与合作方签署的《关于合资设立浙江莱宝显示科技有限公司协议》的有关约定，南浔光芯股权投资合伙企业（普通合伙）（以下简称“光芯公司”）对莱宝显示的20亿元现金出资由公司承诺按照约定的期限和条件、按照“本金+五年期LPR”的价格予以回购，根据《企业会计准则》等有关法律法规，该等20亿元出资在公司合并会计报表时确认为“金融负债”（最终以审计机构的审计结果为准），且该等金融负债在公司完成回购前，每年将在公司合并会计报表时按约定的利率价格确认一定金额的财务费用；此外，MED项目计划建设期为2年，2024年-2025年均处于MED项目的投资建设期，随着MED项目的逐步推进实施，将相应产生慢慢的变多的人工、管理、研发等费用支出，相应在项目投产盈利前对公司的盈利水平造成一定的不利影响。 为积极应对上述影响，公司将积极稳妥推进MED项目的实施，严控项目的必要费用支出，提前规划并做好项目投产前的相关准备工作，努力尽早实现MED项目投产。

  答：在MED项目建成投产前，公司计划结合运用现有的2.5代TFT-LCD显示面板、微电腔显示模组中试线等产线资源条件（必要时还可结合与其他合作产线资源进行合作），以及现有的全球笔记本电脑等知名品牌整机客户以及电子纸终端整机品牌厂商逐步建立的业务关系等客户资源等条件，积极做好MED产品的样品制作、验证、推广应用等前期工作，努力实现部分规格的中大尺寸微电腔显示模组产品逐步小批量或批量生产销售，并在此基础上努力缩短MED项目投产后产量逐步爬升的周期。MED项目的具体进展请以公司后续相关正式公告信息为准;